自称为中国第三大社交网络的陌陌,要回国了


陌陌今日宣布,公司董事会已于 6 月 23 日接到来自 CEO 唐岩、经纬、红杉和华泰组成的“买家联盟”的非约束性私有化要约,以每股美国存托股 18.90 美元的现金收购尚未持有的全部已发行A股普通股。目前,买家联盟共拥有约 47.8% 的已发行股票,他们提出的报价相较于公司股票 6 月 22 日收盘价溢价 20.5% 。买家联盟计划利用债务、权益资本和股权转换投资来完成这笔交易。

360在上周宣布回归A股,陌陌马上就跟上了私有化的步伐。此前有消息称将会有总计200亿美元的中概股回归国内,360占了其中的100亿,陌陌占了其中的30亿,也许还有70亿的股票会跟上这一波A股大潮。

但就今天陌陌的这一消息而言,我初步的感觉其实并不惊讶。因为粗浅的分析下,回归A股对于陌陌而言是一个有利无害的选择。主要有这么几方面的原因:

陌陌在美国资本市场并不受待见

陌陌刚上市时的股价是13.5美元,现在大约是15.7美元,这期间交易量并不活跃,市值也几乎没有多少涨幅。造成陌陌这种被低估的局面,主要的一个原因在于,陌陌其实在美国没有一个特别好的标的——与陌陌进行直接对比的是Tinder,但Tinder在美国人眼里并不被看好,他们的市值也只有10亿美元左右的样子。同时,主打陌生人社交的陌陌其实很难被西方世界的思维所理解,因此他们在异乡很难讲出一个特别大的故事。

国内市场对陌陌更有利

在外面被人看扁,那国内的环境对于陌陌而言又如何?在我看来,国内正在逐渐升温的资本市场,相较于美股,对陌陌而言其实是更好的。

一来,国内的陌生人社交目前只有陌陌这一个大头,它在行业内具有压倒性的优势。在国内的年轻人群体心里,陌陌已经积累了足够的分量和用户基数,而这块市场,腾讯这只骨子里走熟人社交路线的巨头很难撼动陌陌的地位。相比QQ和微信,陌陌如果能做到他们的十分之一,市值也会有很大幅度的提升。

陌陌在国内有多大的机会?

今天的陌陌,群组消息占比已经达到了80%,他们在一路洗白约炮标签的同时,已经开始慢慢转向了兴趣社交。从这个角度来说,你大可把他们看成豆瓣的延伸。

当然,你也可以换种视角来考察陌陌。陌陌主要特点有这么两个方面:

1、紧抓年轻人群体:陌陌的用户分布相对集中在年轻人群体,覆盖这片相对较低的年龄层,意味着他们的用户质量在未来长远的时间内会更有潜力,更有价值。

2、移动:陌陌是在纯移动互联网环境下生长起来的,而移动这个特点有多重要?可以看看Facebook。

Facebook现在的高市值很大程度是因为他们在移动广告方面做得非常出色。作为目前最大的移动广告提供商,Facebook比其他巨头都更明白移动的价值,。正因为此,他们才会豪掷10亿美元收购Instagram、160亿美元收购Whatapp。而在和Google等公司竞价收购时,所有的人都觉得Facebook开出的收购价格实在太贵了,最后可能会落个得不偿失。但现在看来,Instagram 10亿美元的价格并不算高,因为移动广告能给Facebook带来的收益实在是太大了。小札深知移动的重要性,因此才敢放手撒钱。

从这两点来看,陌陌和Snapchat倒很有相似的地方。而Snapchat目前的估值是150亿美元。

不论是snapchat还是豆瓣,陌陌在社交领域都有足够的潜力成为下一个巨头公司。而社交这件事在互联网科技公司里其实是最需要时间慢慢培育的。互联网社交常常在早期需要经历一段很漫长的低谷时期,等到了一个成熟的时间节点,网络效应开始逐渐发力,它们迎接而来的就会是指数级别的增长。

从这个意义上来说,陌陌如果回归A股,国内的市场环境或许会给予陌陌更强大的资本力量。有了这股更强大的资本力量,陌陌把市值做高,才有更多的钱去铺更多的路,做更多的事。

PS:陌陌曾经在IPO交股书上把自己形容为中国市场第三大社交网络,前面两位分别是QQ和微信。

原创文章,作者:Retric

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